期刊刊名：管理科學研究 卷期：13卷2期
篇名出版日期：2019年12月1日
作者：廖永熙
語言：Chinese
關鍵字：系統風險不對稱,雙變量GJR-GARCH模型,Asymmetric beta, Bivariate GJR-GARCH model
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摘要： 眾多文獻指出金融資產的報酬率存在著不對稱的波動現象，此一現象反應出投資者對市場好壞訊息的反應並不一致。然而，探討波動不對稱的文獻大部分集中於總風險，鮮少對系統風險加以研究。有鑑於此，本研究以雙變量GJR-GARCH模型並允許條件相關係數隨著時間改變，來探討台灣股票市場是否存在系統風險不對稱的現象，標的為18種產業股票指數的日報酬率。研究結果顯示：在全體樣本期間18種股價指數中共有13種呈現出顯著的系統風險不對稱，而金融風暴後系統風險不對稱有明顯增加。
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