期刊刊名：平頂山學院學報 　 卷期：36卷2期

篇名出版日期：2021年4月25日

作者：林涛,Tao Lin

語言：Chinese

關鍵字：融资,融券,股市波动性,VAR模型,margin trading, short selling, stock market volatility, VAR model

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摘要：
选取2010年4月1日—2019年11月29日的融资余额、融券余额和沪深300指数的日度交易数据，运用Granger因果关系检验、VAR模型和脉冲响应函数等方法研究融资融券交易对中国股市波动性的影响。结果表明：融资融券交易与股市波动具有双向Granger因果关系；融资融券交易对股市波动具有显著的负向冲击，即对股市波动具有抑制作用，但其影响程度较小；与融资交易相比，融券交易对股市波动的影响程度较小。

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