期刊刊名：平頂山學院學報 卷期：37卷5期
篇名出版日期：2022年10月25日
作者：李旭珂,石静,Xuke Li,Jing Shi
語言：Chinese
關鍵字：并购,价值评估,实物期权,三角模糊化,GARCH波动率模型,M&A, value evaluation, asset options, triangular fuzzy, GARCH volatility model
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摘要： 并购是企业实现资本集中的常用途径，而目标企业价值评估是并购过程中的核心环节之一.从实际应用出发，利用实物期权思想对目标企业的价值进行评估，同时考虑到实践中无风险利率不是常数，且股票价格对数收益率往往不服从正态分布的特性，利用三角模糊化方法将无风险利率随机化处理，构建了随机利率条件下基于GARCH波动率模型的B-S期权估值模型，从而提高目标企业价值评估的准确性，为决策者提供更加准确的信息.
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