期刊刊名：修平學報 　 卷期：26期

篇名出版日期：2013年3月1日

作者：洪千惠,林淑玲

語言：Chinese

關鍵字：公司治理,台灣存託憑證 (TDR),資訊不對稱,訊號理論,corporate governance, Taiwan depositary receipts (TDR), information asymmetry, signal theory

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摘要：
本研究以資訊不對稱與訊號理論為基礎，以 2002年至 2010年底在台灣掛牌上市的台灣存託憑證 (TDR)為研究對象，探討公司治理機制對 TDR折溢價的影響。研究結果顯示，獨立董事能基於其專業有效發揮監督角色，其與溢價呈正向關係，對降低資訊不對稱之影響更具效果。承銷商聲譽的確影響投資人之投資意願，與溢價呈現正向關係，透過承銷商聲譽資產傳遞公司價值資訊，降低資訊不對稱，並產生溢價。董事會規模及創辦人身兼總經理，與溢價呈現正向關係，董事會規模越大對公司經營效率提昇，總經理雙重角色因權利集中提昇董事會監督效能。昀終控制董事席次與溢價呈現負向關係，可見小股東利益被大股東剝奪，存在核心代理問題。同一公司兩地掛牌，基於保護投資人權益，本研究結果期望可提供相關單位未來規劃管理 TDR及投資人投資決策之參考。

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