期刊刊名：德明學報 　 卷期：38卷1期

篇名出版日期：2014年6月1日

作者：李世欽,劉任昌,葉馬可

語言：Chinese

關鍵字：股利政策,發放日,偶數效應,週循環效應,月循環效應,Dividend policy,payment date,even number effect,weekly cycle effect,monthly cycle effect

被點閱次數：1次

閱讀時間：9sec

摘要：
本研究分析台灣2002 至2013 年之現金股利發放資料，再輔以美國市場2005 年之發放資料，歸納以下結論：一、美國發放公司之除息日至發放日間隔週期分佈在2 至105 日，眾數16 日，中位數18 日，平均18.89 日。美國企業傾向於選擇星期三除息，在星期五發放。二、台灣之間隔週期分佈6 日至582 日，眾數28 日，中位數是29 日，平均是31.22 日。台灣企業傾向於選擇星期四除息，在星期五發放。三、相對於美國公司間隔週期較趨近於常態分佈，台灣公司之間隔週期分佈形成三峰分佈狀態，即22、28 與36日是三個群聚點。四、本研究提出偶數效應、週循環效應與月循環效應，以解釋上述台灣市場特性，再論證除息日與發放日之行為面決策因素，大於新古典經濟學之理性決策與極大化原則。

　　　　　[全文下載]