期刊刊名：全球商業經營管理學報 　 卷期：7期

篇名出版日期：2015年9月1日

作者：廖敏治,周建志,李逸雯,陳麗慧,李尹辰,徐詩評

語言：Chinese

關鍵字：量化寬鬆（QE）,台股指數,那斯達克指數,Quantity Easing(QE), TSE, NASDAQ Index

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摘要：
近年來，美國、歐洲及日本等經濟大國為了改善經濟狀況，積極實施量化寬鬆貨幣政策。相較於這些大型的金融體系台灣的股票市場往往處於被動的狀態，截至2014 年外資投資台股所佔台股市值總比重已達36.5％。而實際上，美國實施QE 政策對於全球而言，其熱錢氾濫有如潮水蜂擁而入，難以阻擋，而導致匯率不斷升值。在此同時，也帶動了台灣股市的繁榮現象。本研究將以美國實施量化寬鬆貨幣政策時期，台股與美股變動連結的關聯性，探討國際大型貨幣政策的實施，是否對台灣股市造成影響？，是否能為我們的投資帶來更佳的獲利效益？美國實施量化寬鬆政策有三個時期，因此本研究也分成QE1、QE2、QE3 等三階段，採用相關係數、迴歸模型、單因子變異數等研究方法進行探討。實證結果顯示：在台股與美股的連動性方面，不論哪一個時期，都具有顯著的相關性，且都為正相關。再就QE1~QE3 三階段完整期間台股累加報酬來看，以QE1 的累加報酬為最大約在50%左右，而QE2 的累加報酬約在-10%左右，而QE3 則為20%左右。因此以QE1 對台股的影響成效為最大，而QE2為最差。

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