期刊刊名：正修學報 卷期：30期
篇名出版日期：2017年10月1日
作者：薛舜仁,呂書屏,曹耀鈞
語言：Chinese
關鍵字：投資人情緒變數,台灣期貨指數報酬率,非對稱性因果關係,恐慌指數,investor sentiment variables, rate of return on Taiwan futures index, asymmetrical causality, volatility index
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摘要： 本文利用Hatemi-J (2012a)方法來檢定三個投資人情緒變數對台灣期貨指數報酬率之非對稱性因果關係，包括台指恐慌指數等三個變數。結果發現前一期台指恐慌指數及股市週轉率顯著領先當期期貨市場報酬率，而前一期選擇權賣買權未平倉口數比變大時，當期期貨報酬率也有向上趨勢。因此我們可將此資訊納入投資策略的規劃中做為買賣時機的參考。
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