期刊刊名：環境與管理研究 　 卷期：20卷1期

篇名出版日期：2019年6月1日

作者：吳依正,吳尚澄

語言：Chinese

關鍵字：購併,宣告效果,購併溢價,經濟附加價值(EVA),市場附加價值(MVA),Announcement of mergers and Acquisitions, Merger premiums, Economic added value, Market added value

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摘要：
本文以購併宣告、購併溢價與購併績效為研究主體，研究樣本分別選取臺灣金融業，研究期間為1996 年至2012 年。研究目的為探討購併宣告的效果、購併溢價與購併績效之間的影響，其衡量購併績效之方法，有別於過去研究採取傳統會計與財務指標的方式，則選取近幾年來能夠衡量企業真實盈餘與價值評估的經濟附加價值法(EVA)與市場附加價值法(MVA)。實證結果顯示，在購併宣告日出現顯著正向的異常報酬，購併溢價與購併宣告效果並無顯著的影響，購併溢價與購併績效也並無顯著的影響，最後，在企業購併後的績效，不管是在EVA 與MVA都較購併前的績效有顯著的提升，其研究結果期望可作為學界與實務界參考依據。

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