期刊刊名：正修學報 　 卷期：27期

篇名出版日期：2014年10月1日

作者：柏婉貞

語言：Chinese

關鍵字：結構性改變,股票市場,最大概似比函數檢定法,Structural change,Stock markets,Maximum likelihood ratio test

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摘要：
本研究旨在從財務理論與實證角度，提供不同的研究觀點來分析自1990至2012期間，中國、印尼、馬來西亞、菲律賓、新加坡、香港、泰國、韓國及台灣等9個國家，股票市場報酬波動結構性改變。本文延伸Bai and Perron(2003)及Eizaguirreet al.,(2004)多重結構性改變模型，採用最大概似比函數檢定法估出平均數方程式及變異數方程式同時發生結構性轉變之發生時點，探討亞洲股票市場波動結構性改變。本研究發現各國股票市場除了中國市場之外，報酬與波動結構性轉變之發生時點均在1997年亞洲金融風暴期間與2008年全球金融海嘯期間，意味著金融危機導致亞洲股市呈現不穩定性。

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